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市場資金持續(xù)支撐有色金屬價(jià)格上漲
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-9-10
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- 中研網(wǎng)訊：
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回首A股,8月份以來的調(diào)整行情正在放慢腳步,而作為強(qiáng)周期性行業(yè)的有色金屬板塊連日來受到市場資金的持續(xù)關(guān)照。
2009-2010年中國天然原油和天然氣行業(yè)投資策略及 《2009-2010年中國天然原油和天然氣行業(yè)投資策略及財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析》依托多年對天然原油2009-2010年中國石油和天然氣行業(yè)投資策略及財(cái)務(wù) 《2009-2010年中國石油和天然氣行業(yè)投資策略及財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析》依托多年對石油和天然氣2009-2010年中國煤炭開采和洗選行業(yè)投資策略及財(cái) 《2009-2010年中國煤炭開采和洗選行業(yè)投資策略及財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析》依托多年對煤炭開采和2009-2010年中國金礦采選行業(yè)投資策略及財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì) 《2009-2010年中國金礦采選行業(yè)投資策略及財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析研究報(bào)告》依托多年對金礦采選業(yè)內(nèi)專家指出,在多空轉(zhuǎn)換格局中,目前市場的跟風(fēng)盤力量略顯不足。但投資者若能抓住具有持續(xù)火爆行情的板塊（如有色金屬）,也能賺個(gè)“金銀滿懷”。
通脹之下:有色金屬成首選
全球通脹預(yù)期再度升溫
觸發(fā)的事件是,二十國集團(tuán)財(cái)長和央行行長會議5日閉幕。二十國集團(tuán)財(cái)長和央行行長在會后發(fā)表的一份公報(bào)中表示,4月初的倫敦金融峰會以來,世界經(jīng)濟(jì)和金融市場形勢已經(jīng)得到改善,但仍應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長前景和就業(yè)前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度。因此,會議同意繼續(xù)采取措施刺激經(jīng)濟(jì)以保證全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和增長。
盤點(diǎn):這一會議不難看出全球所達(dá)成的共識,那就是為了確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,將繼續(xù)保障全球市場流動(dòng)性的穩(wěn)定,并采取積極的財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)。
金價(jià)帶動(dòng)金屬期貨飆升
9月8日北京時(shí)間14:24左右,國際黃金價(jià)格直線上漲突破1000美元/盎司大關(guān)。分析人士表示,受通貨膨脹、美元疲軟及對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂影響,金價(jià)仍有持續(xù)上漲空間。
從歷史經(jīng)驗(yàn)上看,由于貴金屬一向是有色金屬股的龍頭,因此黃金價(jià)格上升迅速激活了有色金屬股的強(qiáng)勢反彈。前日倫敦金屬交易所三大有色金屬全部上漲,LME3月銅上漲3.02%,LME3月鋁上漲3.00%,LME3月鋅上漲5.25%,收于2010.00元。
市場人士表示,從供需上看,金屬期貨在后市仍會有強(qiáng)勢表現(xiàn)。
盤點(diǎn):另外,由于鉛中毒事件國內(nèi)加大了對重金屬冶煉的相關(guān)環(huán)保整治,越來越多的小型鉛冶煉廠被關(guān)閉,這將進(jìn)一步刺激鉛價(jià)上漲。
宏觀預(yù)期致通脹概念躁動(dòng)
國家統(tǒng)計(jì)局和央行預(yù)計(jì)將于9月11日公布8月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),其中CPI和PPI數(shù)據(jù)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。
昨日尾盤,鋼鐵有色突然來了一波收盤行情。凌鋼股份(600231,股吧)（600231）以8.96%的漲幅領(lǐng)漲鋼鐵板塊,而羅平鋅電(002114,股吧)（002114）和中金嶺南(000060,股吧)（000060）則以漲停的方式領(lǐng)漲有色板塊。從尾盤來看,鋼鐵有色強(qiáng)勢上漲為大盤的繼續(xù)上攻帶來動(dòng)力。
盤點(diǎn):在數(shù)據(jù)出爐前,市場對通脹的預(yù)期再次加強(qiáng),并直接體現(xiàn)在市場表現(xiàn)上。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體回暖和流動(dòng)性寬松格局不變,將進(jìn)一步強(qiáng)化有色金屬的下游需求的旺盛,市場對大宗商品的需求量增加,國內(nèi)有色金屬主要產(chǎn)品價(jià)格有望一路回升。
中信證券(600030,股吧):金屬價(jià)格將上行
9月份以來,有色金屬價(jià)格再現(xiàn)強(qiáng)勁走勢,特別是鉛、鋅在“血鉛”事件的支撐下創(chuàng)年初以來的新高;黃金價(jià)格也重返1000美元/盎司以上,逼近歷史高點(diǎn)。對黃金等金屬價(jià)格的后期走勢,中信證券(600030,股吧)分析師李追陽頗有見地。
鉛鋅:“血鉛”事件是支撐
“血鉛”事件繼續(xù)發(fā)酵,加上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、強(qiáng)勁的汽車銷售數(shù)據(jù)等支撐,鉛價(jià)連續(xù)創(chuàng)08年5月份以來的新高。
近日,環(huán)保部討論并原則通過《重金屬污染綜合整治實(shí)施方案》,環(huán)保要求提升將會增加市場對鉛冶煉環(huán)節(jié)產(chǎn)能受阻的擔(dān)憂。另外,目前“血鉛”事件的沖擊仍然停留在鉛冶煉環(huán)節(jié),一旦向上游擴(kuò)散至礦山環(huán)節(jié),就會對鉛鋅礦的生產(chǎn)形成直接沖擊,從而對鋅價(jià)形成直接的支撐。
上述情況對行業(yè)盈利的影響主要體現(xiàn)在:一是短期供應(yīng)的擔(dān)憂,成為鉛價(jià)上漲的主導(dǎo)因素;二是鉛冶煉產(chǎn)能的受阻,有助于提升鉛加工費(fèi)的上升,過去半年鉛加工費(fèi)持續(xù)下滑的趨勢可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
個(gè)股選擇:對上市公司的影響:一是鉛價(jià)上漲,礦產(chǎn)企業(yè)收益更大,中金嶺南(000060,股吧)最為敏感;近期金屬價(jià)格整體的強(qiáng)勢格局,加上鉛鋅供應(yīng)面擔(dān)憂還在持續(xù),預(yù)期鉛鋅相關(guān)的個(gè)股仍是近期市場關(guān)注的重點(diǎn)。
稀土:資源整合還在上演
近期,工信部編制完成《稀土產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》成為近期市場焦點(diǎn)。預(yù)期《稀土工業(yè)規(guī)劃》有助于改變過去幾年行業(yè)無序發(fā)展的趨勢,提升盈利能力;且鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合重組,有助于增強(qiáng)優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)張的競爭力。
上周,內(nèi)蒙副主席的相關(guān)發(fā)言強(qiáng)化了上述政策預(yù)期。9月2日上午舉行的國新辦新聞發(fā)布會上,內(nèi)蒙古自治區(qū)副主席趙雙連介紹了自治區(qū)政府關(guān)于稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的相關(guān)情況。
趙雙連提出:“正在組織以包鋼稀土(600111,股吧)集團(tuán)為龍頭,通過重組、聯(lián)合、兼并中國西部的稀土原料生產(chǎn)企業(yè);通過適當(dāng)?shù)乜刂葡⊥?/FONT>資源,適度地減少出口,從而吸引更多的稀土企業(yè)到內(nèi)蒙古落戶;內(nèi)蒙古正在和國家有關(guān)部門協(xié)商請示建立稀土儲備制度�！�
個(gè)股選擇:個(gè)股方面建議重點(diǎn)關(guān)注廈門鎢業(yè)(600549,股吧)（600549）,其具備稀土開采、分離冶煉以及下游深加工能力的完整稀土產(chǎn)業(yè)鏈,上游資源以價(jià)值較高的中重稀土為主。
黃金:重回1000美元
進(jìn)入秋季,金價(jià)再現(xiàn)季節(jié)性強(qiáng)勢。從過去幾十年的金價(jià)走勢看,黃金價(jià)格的季節(jié)性特點(diǎn)較為明顯。通常,在夏季（6-8月）金價(jià)表現(xiàn)較差,即使是在牛市中,也是如此。進(jìn)入秋季（9月份）后至年底,金價(jià)一般表現(xiàn)強(qiáng)勁。
另一個(gè)關(guān)鍵支撐就是美元維持低位盤整,特別是近期美元的持續(xù)走軟因素;另外,2009年2季度全球官方首現(xiàn)凈買入現(xiàn)象和中國等國認(rèn)購IMF債券等消息強(qiáng)化了市場對官方儲備貨幣多元化的預(yù)期,也給近期金價(jià)帶來了顯著的支撐。
個(gè)股選擇:中信證券分析師李追陽表示,在山東黃金(600547,股吧)（600547）、紫金礦業(yè)(601899,股吧)（601899）和中金黃金(600489,股吧)（600489）三只個(gè)股中,山東黃金(600547,股吧)成為首選。
數(shù)據(jù)說話:盈利顯著改善
盡管從有色金屬行業(yè)半年報(bào)整體來看不盡如人意,但伴隨著巨額經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的逐步實(shí)施以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形式企穩(wěn)回升,有色金屬價(jià)格大幅度反彈及行業(yè)產(chǎn)能利用率逐步恢復(fù)正常,有色金屬行業(yè)的盈利能力不斷改善,二季度業(yè)績環(huán)比大幅提升。
數(shù)據(jù)顯示,二季度有色金屬類上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤20.51億元,較一季度大幅提升296.83%。從子行業(yè)來看,銅和鉛、鋅業(yè)績增長明顯,二季度的凈利潤環(huán)比增長率分別達(dá)到2180.61％和1083.36％;相比之下,鋁和黃金凈利潤環(huán)比增速較小,分別為25.55％和33.68％。
就個(gè)股而言,在54家有色金屬上市公司中,有26只個(gè)股歸屬于母公司的凈利潤實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲,環(huán)比增速超過100%的有15家。其中,江西銅業(yè)(600362,股吧)（600362）、馳宏鋅鍺(600497,股吧)（600497）、宏達(dá)股份(600331,股吧)（600331）和中金嶺南（000060）業(yè)績改善最為明顯。
記者注意到,雖然半年度業(yè)績同比大幅下滑,但是受益于有色金屬價(jià)格回暖,江西銅業(yè)二季度公司經(jīng)營狀況仍然出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn),二季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入114.67億元,較一季度98.86億元環(huán)比上升15.99%;凈利潤10.50億元,環(huán)比暴增590.7%。
分化:黃金增長 鋁業(yè)過剩
從有色金屬板塊的細(xì)分領(lǐng)域來看,由于金屬價(jià)格將持續(xù)上行趨勢,值得關(guān)注的有銅、鉛、鋅類礦業(yè)股。
邁科期貨金屬分析師鄧宏認(rèn)為,有色金屬股前景存在分化,擁有礦產(chǎn)資源的上市企業(yè)將在新一輪行情中受益,如江西銅業(yè)(600362,股吧),焦作萬方(000612,股吧)（000612）。價(jià)格上漲預(yù)期下,大部分資金將流入上述企業(yè)。
在黃金板塊上,只要貨幣貶值與通脹預(yù)期一直存在,黃金價(jià)格能就夠維持在相對的高位,對于生產(chǎn)黃金的上市公司來講,就意味著利潤將保持持續(xù)增長,后市仍有機(jī)會。
鋁業(yè)板塊上,全球原鋁供需矛盾有所緩解,但產(chǎn)能過剩壓力仍在。隨全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,全球鋁消費(fèi)增長較快,原鋁供應(yīng)過剩情況好轉(zhuǎn),庫存增幅下降。
在供給方面,全球原鋁產(chǎn)量隨價(jià)格上漲也在3月觸底回升。剖析產(chǎn)出結(jié)構(gòu),中國是全球產(chǎn)量上升的唯一原因,但除中國外,全球其他地區(qū)原鋁產(chǎn)量也已似乎觸底�？紤]到目前全球原鋁冶煉開工率80%,中國開工率69%,未來產(chǎn)量還有較大上升空間,這都會對鋁價(jià)的上漲構(gòu)成壓力。
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